海龟交易策略
传奇的规则化趋势跟踪系统
海龟交易系统是由 Richard Dennis 与 William Eckhardt 于 1980 年代开发的一套完整的规则化趋势跟踪策略。它证明了任何人都可以被教会成功交易，只需一套消除情绪偏见、严格依据数学化突破信号与波动率归一化头寸规模的系统化方法。 — Investopedia
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策略适用性
风险: HIGH
✅ 适用于
❌ 避免使用于
需要极强的纪律性与情绪控制力,以在等待罕见的"大赢家"期间,忍受长时间的小额亏损(回撤)。
问: 海龟交易中的"过滤规则"是什么?
过滤规则适用于系统 1(20 日突破)。它规定:只有当上一个突破信号是亏损交易时,才采纳当前突破信号,从而帮助规避震荡市。
问: 海龟如何计算头寸规模?
他们使用一种波动率归一化指标"N"(基于 20 日 ATR)。一个"单位"的规模设定为:价格变动 1 个 N 即等于账户净值的 1%。
问: 海龟系统的离场规则是什么?
系统 1 在 10 日新低离场,系统 2 在 20 日新低离场。这些较宽的止损旨在让趋势充分展开。
该策略的工作方式
从市场解读到交易管理的 5 阶段决策流程
1
波动率扫描
ATR N 值
计算目标品种的 20 日 ATR(N)
确定当前账户净值与 1% 的风险阈值
计算单位规模:(资金 * 0.01) / (N * 每点价值)
2
突破监视
唐奇安阈值
识别 20 日新高(系统 1)与 55 日新高(系统 2)
核验过滤规则:仅当上一笔交易为亏损时才采纳系统 1
确认尚未超出敞口上限
3
入场与金字塔
逐级加码动量
价格触及突破新高时立即入场第一个单位
每朝有利方向变动 0.5 个 N 加一个单位,最多 4 个单位
在最近入场价下方恰好 2.0N 处设置初始硬止损
4
趋势跟踪
通道离场
为系统 1 交易监控 10 日新低;触及即平掉全部单位
为系统 2 交易监控 20 日新低;触及即平掉全部单位
保持绝对纪律;在通道被突破前忽略噪音
5
风险刹车
净值降杠杆
若发生 10% 回撤,则按缩小 20% 的资金计算头寸规模
若触及 2.0N 硬止损,果断砍掉全部单位
执行相关性上限,防止系统性的组合崩溃
策略组件参考
相关视频资源
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Richard Dennis 完整故事 | 海龟交易法则与系统详解
深入剖析海龟交易实验的历史与具体规则,涵盖入场信号、头寸规模与离场策略。
- 海龟交易策略
- 海龟交易系统是由 Richard Dennis 与 William Eckhardt 于 1980 年代开发的一套完整的规则化趋势跟踪策略。它证明了任何人都可以被教会成功交易，只需一套消除情绪偏见、严格依据数学化突破信号与波动率归一化头寸规模的系统化方法。
- 海龟交易策略 Market Suitability
- The 海龟交易策略 strategy works best in 持续数月的长期趋势行情。. 突破能引发显著动量的高波动率环境。. 主要商品与外汇货币对等深度流动性市场。. Traders should avoid using this strategy in 突破频繁失败并反转的震荡或区间行情。. 反复触发"假突破"信号的低波动率时期。. 易受噪音与机构止损猎杀影响的短周期。. The risk level is categorized as HIGH. 需要极强的纪律性与情绪控制力,以在等待罕见的"大赢家"期间,忍受长时间的小额亏损(回撤)。
- 海龟交易中的"过滤规则"是什么?
- 过滤规则适用于系统 1(20 日突破)。它规定:只有当上一个突破信号是亏损交易时,才采纳当前突破信号,从而帮助规避震荡市。
- 海龟如何计算头寸规模?
- 他们使用一种波动率归一化指标"N"(基于 20 日 ATR)。一个"单位"的规模设定为:价格变动 1 个 N 即等于账户净值的 1%。
- 海龟系统的离场规则是什么?
- 系统 1 在 10 日新低离场,系统 2 在 20 日新低离场。这些较宽的止损旨在让趋势充分展开。
- 系统 1:20 日新高
- 系统 1 采用 20 日唐奇安通道突破入场。当价格超越前 20 日的最高价、且上一个突破信号为亏损(即"过滤规则")时,建立多头头寸。. Formula: High(20)
- 系统 2:55 日新高
- 系统 2 是采用 55 日突破的较长期趋势跟踪组件。与系统 1 不同,它没有过滤规则;无论此前交易成败,每一次 55 日突破都会被采纳。. Formula: High(55)
- 突破过滤规则
- 为提高胜率,若上一次 20 日突破带来盈利,则跳过系统 1 的入场。这能过滤掉突破频繁失败的"震荡"环境。. Formula: Previous Trade = Loss
- 波动率 (N)
- 海龟用"N"表示 20 日平均真实波幅(ATR)。N 是计算头寸规模、止损距离与金字塔加仓增量的核心指标。. Formula: 20-Day ATR
- 单位计算
- 头寸被拆分为"单位",每个单位代表:当价格变动 1 个 N 时,对应账户总净值的 1%。这确保每个市场的每笔交易都具有相同的美元波动率影响。. Formula: (0.01 * Capital) / (N * PointValue)
- 相关性上限
- 严格的上限可防止对单一市场或相关品种组的过度敞口。单一市场最多 4 个单位,紧密相关品种组最多 6 个单位,整体组合同方向最多 12 个单位。. Formula: Max 4-12 Units
- 初始突破
- 当价格触及 20 日或 55 日新高时,立即执行第一个单位。无需等待收盘;系统具有反应性,能捕捉动量的最初起点。. Formula: Price > High(20/55)
- 金字塔加仓
- 随着交易朝有利方向发展,逐步加仓。在上一入场价之上每变动 0.5 个 N 加一个单位,每个市场最多加至 4 个单位。. Formula: Entry + 0.5 * N
- 即时执行
- 海龟从不使用限价单去等待更好的价格。其逻辑是:若趋势正在启动,当前价格就是它甩开你之前你能拿到的最佳价格。. Formula: Market Orders
- 系统 1 离场:10 日新低
- 对于系统 1(20 日入场),当价格触及 10 日新低时触发离场。这能在容许较大波动的同时,吃下中期行情的主干部分。. Formula: Low(10)
- 系统 2 离场:20 日新低
- 对于系统 2(55 日入场),离场要宽松得多:20 日唐奇安新低。这使系统能在大型宏观趋势中持仓数月乃至数年。. Formula: Low(20)
- 硬性止损
- 离场必须立即执行。没有抱有希望或"再等一天"的余地。离场规则是在趋势反转时保全资本的最关键环节。. Formula: Price < Low
- 最大止损:2N
- 每个单位在入场价下方 2*N 处设有绝对止损。若已进行金字塔加仓,则随着新单位加入,此前所有单位的止损都会上移。. Formula: Entry - 2 * N
- 账户降杠杆
- 当账户净值下跌 10% 时,用于单位计算的资金减少 20%。这套数学化的"刹车系统"确保你在回撤中永不爆仓。. Formula: Equity - 10% → Risk - 20%
- 完全一致性
- 最大的风险是交易者自己。该系统只有在 100% 采纳所有信号、并 100% 按规定规模执行(无论恐惧或贪婪)的前提下才有效。. Formula: 100% Rules