ETF Arbitraj Stratejisi
ETF piyasa fiyatını gösterge portföy değeriyle karşılaştır
ETF Arbitraj Stratejisi, net varlık değerine göre ETF fiyatının primi veya iskontosu tahmin eden, ETF prim veya iskontosunun oluşturma-geri alma ve hedge maliyetlerini aşması durumunda yürütülebilir marjı doğrulayan, dayanak sepete veya korelasyonlu vadelilere karşı ETF pozisyonu yoluyla pozisyonu hedge eden ve prim veya iskontonun kapanması, hedge takibinin kötüleşmesi veya yeniden dengeleme penceresinin sona ermesi durumunda çıkan sistematik bir arbitraj şablonudur. - Investopedia
Bu strateji, yaygın genel teknik analiz kavramlarından ve referans materyallerinden esinlenen eğitici bir örnek olarak sunulmuştur. Yalnızca araştırma ve ürün tanıtımı amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
Strateji Uygunluğu
RİSK: HIGH
✅ Şunun için ideal
❌ Şuradan kaçının
Arbitraj canlı yürütmede risksiz değildir; takip hatası stopu, sepet likidite kapısı ve kurumsal aksiyon incelemesi açıkça tanımlanmalı ve stres testinden geçirilmelidir.
S: ETF Arbitraj Stratejisi arkasındaki temel fikir nedir?
Strateji net varlık değerine göre ETF fiyatının primi veya iskontosu ölçer, yalnızca ETF prim veya iskontosunun oluşturma-geri alma ve hedge maliyetlerini aşması durumunda girer, dayanak sepete veya korelasyonlu vadelilere karşı ETF pozisyonu ile hedge eder ve prim veya iskontonun kapanması, hedge takibinin kötüleşmesi veya yeniden dengeleme penceresinin sona ermesi durumunda çıkar.
S: ETF Arbitraj Stratejisi genellikle ne zaman başarısız olur?
Genellikle görünen spread gerçek yürütme maliyetlerinden küçük olduğunda, bir bacak gerçekleştirilemediğinde veya ilişki yakınsamayı bıraktığında başarısız olur.
S: ETF Arbitraj Stratejisi nasıl backtest edilmelidir?
Bacak bazında gerçekleşmeler, gecikme, emir defteri derinliği, finansman, ödünç veya funding maliyetleri, takas zamanlaması, marjin ve başarısız yürütme senaryolarıyla backtest edin.
Bu strateji nasıl çalışır
Piyasa okumasından işlem yönetimine kadar 5 aşamalı karar akışı
1
Yanlış fiyatlama taraması
Spreadi ölç
net varlık değerine göre ETF fiyatının primi veya iskontosu değerini karşılaştırılan bacaklar arasında sürekli izle
Kotasyonları ücretler, finansman, ödünç, funding, döviz çevrimi ve takas zamanlaması için normalize et
Gösterilen büyüklükte yürütülemeyen görünürdeki spreadleri yok say
2
Marj doğrulama
Yürütülebilir kârı onayla
Yalnızca ETF prim veya iskontosunun oluşturma-geri alma ve hedge maliyetlerini aşması durumunda tetikle
Hedge'i dayanak sepete veya korelasyonlu vadelilere karşı ETF pozisyonu ile doğrula
Beklenen marjın tam gidiş-dönüş maliyetlerini ve kayma tamponunu aşmasını gerektir
3
Hedge kontrolü
Bacakları hizalı tut
Herhangi bir kısmi emir dizisi göndermeden önce tüm bacakların işlem yapılabilir olduğunu doğrula
Bir bacağın bayat kotasyonları, açığa satış kısıtları veya ince derinliği olduğunda sinyalleri reddet
Spreadin planlanan elde tutma süresi içinde yakınsayıp yakınsayamayacağını kontrol et
4
Eşli yürütme
Bacakları aç ve çöz
Yalnızca Premium = ETF Price / NAV - 1 pozitif net arbitraj marjı gösterdiğinde gir
Şununla yürüt: oluşturma birimi ekonomisine göre boyutlandırılmış ETF ve sepet hedge emirleri
prim veya iskontonun kapanması, hedge takibinin kötüleşmesi veya yeniden dengeleme penceresinin sona ermesi durumunda çık
5
Kırılma kontrolü
Baz ve bacak riskini sınırla
Spreade girmeden önce takip hatası stopu, sepet likidite kapısı ve kurumsal aksiyon incelemesi tanımla
Backtestte başarısız gerçekleşmeleri, takas uyuşmazlığını, ödünç geri çağırmayı ve marjin çağrılarını modelle
Yakınsama varsayımları gözlemlenen piyasa yapısıyla artık örtüşmediğinde stratejiyi durdur
Strateji Bileşenleri Referansı
- ETF Arbitraj Stratejisi
- ETF Arbitraj Stratejisi, net varlık değerine göre ETF fiyatının primi veya iskontosu tahmin eden, ETF prim veya iskontosunun oluşturma-geri alma ve hedge maliyetlerini aşması durumunda yürütülebilir marjı doğrulayan, dayanak sepete veya korelasyonlu vadelilere karşı ETF pozisyonu yoluyla pozisyonu hedge eden ve prim veya iskontonun kapanması, hedge takibinin kötüleşmesi veya yeniden dengeleme penceresinin sona ermesi durumunda çıkan sistematik bir arbitraj şablonudur.
- ETF Arbitraj Stratejisi Market Suitability
- The ETF Arbitraj Stratejisi strategy works best in net varlık değerine göre ETF fiyatının primi veya iskontosu güvenilir kotasyonlarla gözlemlenebilen, işlem görebilen ve hedge edilebilen piyasalar.. Tüm bacakların test edilen fiyatlara yakın açılıp kapatılabildiği likit enstrümanlar.. dayanak sepete veya korelasyonlu vadelilere karşı ETF pozisyonu yönlü pozisyonu yakınsamaya kadar kontrol altında tutan geçici sapmalar.. Traders should avoid using this strategy in Ücretler, kayma, finansman, ödünç veya takas maliyetleri düşüldükten sonra kote marjın kaybolduğu piyasalar.. Bir bacak gerçekleşirken hedge bacağının yürütme tamamlanmadan hareket ettiği hızlı piyasalar.. Spreadin geçici bir yanlış fiyatlama olmadığı ve yakınsamadığı yapısal kırılmalar.. The risk level is categorized as HIGH. Arbitraj canlı yürütmede risksiz değildir; takip hatası stopu, sepet likidite kapısı ve kurumsal aksiyon incelemesi açıkça tanımlanmalı ve stres testinden geçirilmelidir.
- ETF Arbitraj Stratejisi arkasındaki temel fikir nedir?
- Strateji net varlık değerine göre ETF fiyatının primi veya iskontosu ölçer, yalnızca ETF prim veya iskontosunun oluşturma-geri alma ve hedge maliyetlerini aşması durumunda girer, dayanak sepete veya korelasyonlu vadelilere karşı ETF pozisyonu ile hedge eder ve prim veya iskontonun kapanması, hedge takibinin kötüleşmesi veya yeniden dengeleme penceresinin sona ermesi durumunda çıkar.
- ETF Arbitraj Stratejisi genellikle ne zaman başarısız olur?
- Genellikle görünen spread gerçek yürütme maliyetlerinden küçük olduğunda, bir bacak gerçekleştirilemediğinde veya ilişki yakınsamayı bıraktığında başarısız olur.
- ETF Arbitraj Stratejisi nasıl backtest edilmelidir?
- Bacak bazında gerçekleşmeler, gecikme, emir defteri derinliği, finansman, ödünç veya funding maliyetleri, takas zamanlaması, marjin ve başarısız yürütme senaryolarıyla backtest edin.
- net varlık değerine göre ETF fiyatının primi veya iskontosu
- net varlık değerine göre ETF fiyatının primi veya iskontosu maliyetler ve zamanlama normalize edildikten sonra geçici sapma açısından test edilen fiyat ilişkisini tanımlar. Formula: Premium = ETF Price / NAV - 1
- Gerçeğe uygun değer çıpası
- Gerçeğe uygun değer çıpası, gözlemlenen spreadin işlem yapılabilir bir sapma mı yoksa normal piyasa gürültüsü mü olduğuna karar vermek için temel çizgiyi belirler. Formula: Theoretical value or parity
- Maliyet düzeltmesi
- Maliyet düzeltmesi, işlem sürtünmeleri marjı tükettiğinde stratejinin brüt fiyat farkını kâr olarak görmesini önler. Formula: Fees + financing + slippage
- dayanak sepete veya korelasyonlu vadelilere karşı ETF pozisyonu
- dayanak sepete veya korelasyonlu vadelilere karşı ETF pozisyonu sonucun esas olarak spread yakınsamasına bağlı olması için stratejinin piyasa pozisyonunu nasıl dengelediğini tanımlar. Formula: Offset exposure by leg
- Bacak oranı
- Bacak oranı, bir spread sinyalini dengeli emir boyutlarına dönüştürür ve istenmeyen yönlü pozisyonu azaltır. Formula: Hedge units per signal unit
- Likidite kapısı
- Likidite kapısı, her bacağın beklenen marjı bozmadan planlanan işlemi taşıyacak yeterli derinliğe sahip olmasını gerektirir. Formula: Depth >= required size
- ETF prim veya iskontosunun oluşturma-geri alma ve hedge maliyetlerini aşması
- ETF prim veya iskontosunun oluşturma-geri alma ve hedge maliyetlerini aşması ölçülen bir spreadi yalnızca maliyetler ve yürütme kısıtları hesaba katıldıktan sonra uygulanabilir bir kuruluma dönüştürür. Formula: Net spread exceeds threshold
- oluşturma birimi ekonomisine göre boyutlandırılmış ETF ve sepet hedge emirleri
- oluşturma birimi ekonomisine göre boyutlandırılmış ETF ve sepet hedge emirleri hedge edilmemiş kısmi gerçekleşme olasılığını azaltırken stratejinin ilişkili bacaklara nasıl girdiğini tanımlar. Formula: Submit paired legs
- Asgari marj
- Asgari marj, küçük kotasyon dalgalanmalarının düşük kaliteli işlemlere dönüşmemesi için tahmini maliyetlerin üzerinde bir tampon belirler. Formula: Expected profit > buffer
- Yakınsama çıkışı
- Yakınsama çıkışı, prim veya iskontonun kapanması, hedge takibinin kötüleşmesi veya yeniden dengeleme penceresinin sona ermesi durumunda pozisyonu çözerek spread normalleşmesini gerçekleşen kâra veya kontrollü zarara dönüştürür. Formula: premium or discount closes, hedge tracking worsens, or rebalance window ends
- Zaman stopu
- Zaman stopu, sermaye, finansman ve marjin maliyetleri elde tutma süresiyle arttığı için yeterince hızlı yakınsamayan spreadleri kapatır. Formula: Close after max holding period
- Kısmi gerçekleşme temizliği
- Kısmi gerçekleşme temizliği, bir bacak diğerinden daha eksiksiz gerçekleştiğinde oluşan artık pozisyonu kapatır veya hedge eder. Formula: Flatten unhedged residue
- takip hatası stopu, sepet likidite kapısı ve kurumsal aksiyon incelemesi
- takip hatası stopu, sepet likidite kapısı ve kurumsal aksiyon incelemesi beklenen yakınsama ilişkisinin ne zaman güvensiz veya ekonomik olarak geçersiz hale geldiğini tanımlar. Formula: Invalidation threshold
- Baz riski
- Baz riski, ilişkili enstrümanların elde tutma süresi boyunca birlikte hareket etmeyi bırakma olasılığını ölçer. Formula: Legs diverge after entry
- Marjin ve funding
- Marjin ve funding kuralları, yakınsama gerçekleşmeden önce stratejinin olumsuz spread hareketine dayanıp dayanamayacağını test eder. Formula: Capital cost under stress